El Repo (acuerdo de recompra) es un instrumento financiero cada vez más popular que implica la venta y luego la recompra de valores a valor de mercado. Los bancos utilizan las repos para garantizar la financiación a corto plazo mediante la transferencia temporal de la propiedad de sus participaciones a inversores o contrapartes como soluciones de financiación a corto plazo.
Una transacción de recompra ocurre cuando una de las partes, generalmente conocida como prestatario, vende valores al prestamista o inversionista con el acuerdo de que pueden recomprarse a un precio y fecha predeterminados a un precio y fecha acordados. Estos valores a menudo involucran bonos del gobierno, letras del Tesoro u otros activos altamente líquidos, como también son las acciones.
Las transacciones de recompra ofrecen muchas ventajas tanto a los prestatarios como a los prestamistas. Los prestatarios se benefician del uso del repo como fuentes de financiamiento a corto plazo, que satisfacen rápidamente las necesidades de liquidez o regulatorias, mientras que los prestamistas se benefician de ganar intereses mientras mantienen garantías que brindan cierto nivel de seguridad contra los riesgos de reembolso.
Hay dos tipos básicos de acuerdos de recompra: recompra bilateral y recompra tripartita. Los repos bilaterales implican transacciones directas entre prestatario y prestamista con todos los aspectos de la gestión de garantías procesadas directamente entre ellos; con los repos tripartitos, un banco intermediario (que generalmente actúa como banco custodio) actúa para facilitar y garantizar una gestión eficaz de las garantías mediante la actuación de un facilitador externo de garantías.
Las transacciones de Repo involucran a varios participantes clave. Un prestatario, generalmente una institución o entidad gubernamental que busca financiamiento a corto plazo a través de acuerdos de recompra, busca financiamiento a corto plazo a través de acuerdos de recompra, mientras que los prestamistas, a menudo otras instituciones financieras o inversores individuales, proporcionan fondos a cambio de garantías como garantía para las obligaciones de pago de la deuda. Cuando se trata de repos tripartitos, los bancos custodios desempeñan un papel inestimable en la supervisión de las transacciones y la gestión de las garantías.
Aunque las transacciones de repo tienden a ser transacciones de bajo riesgo, ciertas consideraciones aún deben tenerse en cuenta al participar en una. Uno de esos riesgos es el riesgo de contraparte, que se refiere a la posibilidad de que el prestatario incumpla su obligación de recompra sin que se lleve a cabo la diligencia debida; las prácticas adecuadas de valoración de garantías reales y los procedimientos de diligencia debida también deben utilizarse como medidas contra esta posibilidad. Las condiciones o fluctuaciones del mercado también podrían modificar sustancialmente los niveles de rentabilidad de las operaciones de recompra.
Los mercados de repo desempeñan un papel esencial en el funcionamiento del mercado financiero al proporcionar liquidez rápidamente a los participantes que buscan necesidades de financiación a corto plazo. Su estructura de tarifas, monitoreada de cerca por los participantes del mercado como un indicador de las condiciones generales del mercado y el análisis de sentimientos.
Las transacciones de recompra son herramientas financieras integrales que permiten a los prestatarios obtener fondos a corto plazo mediante la venta temporal de valores a los prestamistas y la provisión de soluciones financieras temporales para obligaciones de deuda a corto plazo. Dichos acuerdos ofrecen beneficios de liquidez, seguridad y flexibilidad que ambas partes involucradas pueden utilizar de manera efectiva. Al comprender su mecánica, riesgos y beneficios potenciales, los participantes del mercado pueden tomar decisiones informadas al usar repo como un instrumento de préstamo a corto plazo.