Backwardation es un término comúnmente empleado en los mercados financieros, particularmente en el comercio de materias primas y futuros, para describir cuándo el precio de los contratos de futuros es menor que sus precios spot anticipados al vencimiento. Este fenómeno generalmente indica escasez de oferta o alta demanda del mercado en una clase de activos.
El backwardation ocurre en los mercados cuando el precio spot de un activo excede su precio de los futuros, en otras palabras, el costo asociado con la compra inmediata es mayor que la compra de su contrato de futuros que se liquidaría más adelante. El backwardation puede ocurrir en varios mercados de materias primas, como el del oro o de los productos agrícolas, así como en los instrumentos financieros como índices bursátiles o divisas.
El backwardation puede ser el resultado de múltiples causas. Una de esas razones podría incluir una escasez anticipada en el suministro; como la interrupción de la producción de petróleo o una cosecha desigual de productos básicos agrícolas que da como resultado un retraso, que hace que los participantes en el mercado paguen una prima para obtener acceso inmediato y por lo tanto, conduzcan a precios al contado más altos.
El backwardation puede tener implicaciones duraderas para los comerciantes y para los inversores. Por un lado, el backwardation ofrece ganancias potenciales para los tenedores de activos físicos dispuestos a vender contratos de futuros a precios más altos para aprovechar los precios spot más altos; sin embargo, aquellos que tienen contratos de futuros podrían enfrentar desafíos a medida que sus posiciones pierden valor debido a la disminución de los precios en los mercados de futuros.
El backwardation puede presentar a los operadores oportunidades de arbitraje al explotar las discrepancias de precios entre los mercados spot y de futuros, comprando contratos de futuros más baratos y al mismo tiempo vendiendo activos físicos a precios spot más altos al precio spot más alto para ganar dinero con esta discrepancia de precios. Además, el backwardation proporciona a los participantes en el mercado una forma de protegerse contra las caídas de precios mediante la tenencia de activos físicos o la compra de contratos de futuros durante los períodos de backwardation.
El Backwardation o el diferencial de precios del futuros, ocurre cuando los precios de los futuros caen por debajo de los precios spot anticipados debido a la escasez de oferta o una demanda inusualmente fuerte. Conocer las implicaciones del backwardation y gestionarlo de forma eficaz. Al conocer sus causas y efectos de manera efectiva, los participantes del mercado pueden navegar por tales circunstancias con más éxito y posiblemente capitalizar las oportunidades presentadas.